北京时间3月26日凌晨，美股周二尾盘涨跌不一，纳指小幅上扬。市场继续关注美国总统特朗普的关税政策影响。美联储理事库格勒称货币政策定位良好，可以在“一段时间”内保持利率稳定。

 

 

　　道指跌87.96点，跌幅为0.21%，报42495.36点；纳指涨29.32点，涨幅为0.16%，报18217.92点；标普500指数跌4.07点，跌幅为0.07%，报5763.50点。

 

　　周一美股收高，30只成分股组成的道指飙升近600点（涨幅约1.4%），覆盖范围广泛的标普500指数上涨1.8%，以科技股为主的纳斯达克(18271.8553, 83.26, 0.46%)综合指数攀升2.3%。

 

　　尽管主要股指周一实现连续上涨，但此前一个月美股走势震荡。

 

　　本月早些时候标普500指数一度跌入修正区间。

 

　　Elios金融集团创始人Jim Elios表示：“通常在市场修正期间，美股反弹速度与下跌速度相当。因此我们认为本轮修正已进入后半段，美股虽仍有波动，但将继续上行。”

 

　　特朗普关税范围可能缩小

 

　　随着4月2日特朗普政府对等关税生效日临近，华尔街对通胀可能抬头及经济增长放缓保持警惕。

 

　　据媒体报道，周一交易时段，市场因白宫可能缩小生效关税范围的新闻而乐观情绪升温。当日稍晚时候，特朗普向媒体表示“可能给予多国关税豁免”，但补充称制药、汽车等特定行业的关税仍将在“近期”实施。

 

　　特朗普将关税宣告生效的4月2日称为“解放日”，预示将开始实施更具保护主义色彩的贸易政策，以惩罚他长期以来指责的“剥削”美国的贸易伙伴。

 

　　尽管特朗普的计划标志着关税措施的大规模升温，但据熟悉内部讨论的人士透露，下周他还将推出更具针对性的一揽子关税计划。

 

　　高盛(585.94, 5.84, 1.01%)警告：特朗普关税税率可能是预期值的两倍

 

　　高盛的经济学家指出，最近的媒体报道显示，特朗普政府在关税问题上正倾向于采取一种更为温和的态度，但“不要被这种表象所迷惑，这种态度很可能会让市场迎来负面的意外冲击。”

 

　　该机构的经济学家指出，特朗普政府一直将关税视为一种谈判工具和筹码，而且很可能希望籍此在谈判开始时占据强势主导地位。

 

　　高盛近期的一项调查显示，市场参与者认为，4月份即将出台的对等关税税率将达到9%。而高盛自己预计，最初的关税税率可能是这一预期税率的两倍，这意味着市场下周可能会迎来一个负面的意外情况。

 

　　CMC Markets首席市场分析师Jochen Stanzl也表示：“市场趋势在本质上变得更加短期，目前仍难以确定明确的方向。美国政府在宣布关裞政策时故意含糊其辞，加剧了这种不确定性。”

 

　　Stanzl说：“由于缺乏细节，投资者处于高度谨慎的状态，这进一步助长了短期交易策略的趋势。”

 

　　EBSI Private投资策略师Graham Chin表示：“投资者对即将出台的关税政策仍持谨慎态度。缺乏详细信息导致持续的不确定性，使许多投资者持观望态度。”

 

　　黑石(151.21, -0.87, -0.57%)集团总裁Jon Gray警告投资者不要对特朗普的关税举措做出下意识的决定，而是建议等待观察潜在的谈判如何展开。

 

　　Gray周二在墨尔本举行的亚太金融与创新研讨会上表示：“保持一点耐心。观察关税外交的演变，并在较长的时间内做出投资决策。我认为在这样的时期，危险在于你做一些短期的事情，而错失机会。”

 

　　据一项针对美国企业高管的最新季度CFO理事会调查显示，多数受访首席财务官预测美国经济将在2025年下半年步入衰退。这份于本周公布的调查报告指出，企业财务高管们普遍对经济前景持“悲观态度”，自述情绪处于“2008年金融危机以来最低谷”。

 

　　调查关键发现：①58%的CFO预计2025年Q3-Q4出现经济衰退。②企业资本支出计划降至三年最低水平。③72%受访者将“通胀顽固性”列为首要风险。④银行业收紧信贷标准加剧企业融资压力。

 

　　摩根大通(251.13, 3.07, 1.24%)CFO杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）在随附访谈中表示：“成本压力正侵蚀企业利润率，我们已观察到制造业订单的持续萎缩。”

 

　　美联储官员：政策定位良好，可以按兵不动

 

　　市场还在关注美联储官员的讲话。美联储理事库格勒周二早间表示，美联储可以在“一段时间”内保持利率稳定。

 

　　她称自己关注的是价格增长和(5.82, 0.00, 0.00%)通胀预期的回升，以及数据和新政策的累积效应。